Mariposas de Ala Rota vs.
Iron Condors – El Control del Draw Down.

En este seminario realizado el pasado 17 de Septiembre de 2.019 nos hemos acercado a la principal estrategia de income trading con opciones financieras que operamos en el compartimento Esfera Alquimia Patrimonio (www.alquimiapatrimonio.com). Se trata de la mariposa de ala rota (Broken Wing Butterfly). Hemos apuntado sus características principales así como puntos fuertes y débiles los cuales, en conjunto, nos han hecho decantarnos por esta gran familia de estrategias con opciones (las mariposas) como eje motor principal de nuestra operativa en el compartimento que gestionamos.

De nuevo, hemos hablado de la importancia de tener constantemente el paso del tiempo a nuestro favor, theta positiva, como generador fundamental de beneficios o eficaz reductor de nuestras pérdidas latentes.

A continuación, desglosamos qué comportamiento y resultados podemos esperar de este tipo de operativa así como del compartimento Esfera Alquimia en diversos tipos de escenarios de mercado y desde un punto de vista estadístico. Este aspecto es de gran importancia para el inversor o trader que decida diversificar parte de su capital en este tipo de operativa bien de forma particular o contratando participaciones de Esfera Alquimia Patrimonio.

El hecho de tener el paso del tiempo constantemente a nuestro favor así como la gestión constante del riesgo tiende a generarnos unos retornos muy descorrelacionados de los grandes índices de renta variable y bastante robustos en el tiempo. De esta forma se tiende a batir generalmente a dichos los índices desde una perspectiva de tiempo de largo plazo.

Seguidamente, hemos expuesto algunas ideas de porqué, en la actualidad, centramos gran parte de nuestra operativa en el subyacente Russell 2000 (Rut). Hemos enunciado las ventajas principales que nos ofrece este índice con respecto al resto de índices de renta variable americana (SPX y NDX sobre todo) desde un punto de vista de trading con opciones.

Por último, hemos hecho una rápida simulación en la que hemos comparado la capacidad de contener el draw down o pérdidas latentes de las mariposas vs. un iron condor asimétrico, la otra gran familia de estrategias utilizadas en income trading, en un reciente entorno de mercado bajista. De esta manera, al enfrentarnos a un entorno de mercado dinámico aunque ya pasado, creemos que es posible percibir de una forma más gráfica e intuitiva las verdaderas fortalezas de las mariposas con respecto a otras alternativas operativas con opciones.

Muchas gracias por su atención e interés.

Mis mejores deseos.