Informe Mensual Modelo Alquimia Octubre 2021.

1. SITUACIÓN DE MERCADO

Este mes de octubre ha cursado con una interesante subida en el índice S&P 500 con la consiguiente bajada de volatilidad implícita en sus opciones financieras. El mes anterior, septiembre, supuso una situación totalmente contraria, bajada del índice y subida de la volatilidad.

A nivel general, estamos ante un escenario de leve corrección y posterior y rápida recuperación del índice SPX desde una perspectiva de largo plazo.

Durante septiembre la robustez de nuestras estrategias con opciones consiguió mitigar este escenario consiguiendo cerrar el mes con muy leves beneficios. Durante octubre el paso de los días permitió que la griega theta hiciera paulatinamente su trabajo en las posiciones de opciones lo cual ha permitido, junto a nuestra cartera permanente de ETF´s, obtener en el mes unos muy buenos beneficios.

2. OPERATIVA CON EL MODELO ALQUIMIA DE GESTIÓN

En el modelo de trading Alquimia Premium operado en GPM Bróker, compuesto por estrategias de income trading, coberturas con opciones financieras y una cartera permanente con ETF´s, hemos obtenido unos beneficios mensuales del +6.50% durante el pasado mes de octubre. Con ello alcanzamos una rentabilidad anual del +20.91%, apenas un -1.70% por debajo de lo obtenido por el índice S&P500 en el mismo período.

Se implementa el objetivo del modelo Alquimia Premium en cuanto a la generación de rendimientos robustos -aunque no garantizados- mes a mes y muy descorrelacionados con su índice de referencia, SPX. De los 10 meses operados en este año hemos obtenido beneficios en 8 de ellos.

En lo sucesivo, pueden seguir la evolución de este track en la siguiente página.

Pueden ver también la evolución del modelo Alquimia Elite, adaptación del modelo Premium a cuentas de menor capital (60.000 €) en la siguiente página.

2.1. OPERATIVA CON OPCIONES FINANCIERAS

La operativa con opciones ofreció una rentabilidad de un +4.03% sobre el capital gestionado. En este buen resultado influyeron dos aspectos: 1) La ya mencionada bajada de volatilidad implícita de las opciones, y 2) el importante nivel de theta positiva -depreciación temporal de las opciones por el mero paso del tiempo- de las posiciones que traíamos desde septiembre e incluso agosto. Destacar que en promedio hemos tenido una theta positiva diaria a nuestro favor de aproximadamente +0.11% del capital en cuenta.

2.2. OPERATIVA DE LA CARTERA PERMANENTE CON ACTIVOS LÍQUIDOS.

Durante octubre la rentabilidad de nuestra cartera permanente con ETF´s ha sido de un +2.47%.

Nuestro principal ETF de renta Fija TLT nos generó un beneficio de +2.33% en el mes.

El principal ETF de renta variable, IUSE, el cual replica el índice SPX con cobertura de divisa -cotiza en euros-, generó una rentabilidad de un +4.74% en el mes.

3. PERSPECTIVAS.

A nivel de análisis técnico el índice S&P 500 presenta una impecable estructura alcista, convenientemente apoyada por una reciente corrección. Mientras no pierda con claridad el nivel 4.300 no podemos contemplar una situación de lateralidad o bajada de medio plazo. No obstante, llevamos una muy buena rentabilidad en el año lo cual es un buen argumento para ponderar un poco más de lo habitual las posiciones de coberturas ante imprevisibles eventos de bajadas o riesgos de cola.

Mis mejores deseos.