Filosofía de trading de modelos de gestión «Alquimia» en GPM Bróker, S.V.
Mi nombre es Angel J. Gálvez Gálvez. Soy trader profesional de opciones financieras y gestor de cuentas de trading en GPM Bróker. Poseo estudios en Ciencias Empresariales y soy Asesor Financiero por la UNED. Cuento con más de 10 años de experiencia como trader de opciones y hasta la fecha y he impartido más de 600 horas como formador de traders de opciones en talleres y máster universitarios.
Como gestor dirijo y opero los modelos de gestión de cuentas “Alquimia”: Un servicio de gestión de cuentas basado en estrategias income trading y coberturas con opciones financieras. La operativa se desarrolla en el broker y plataforma Interactive Brokers LLC.
Como operador de opciones he operado todo tipo de estrategias tanto direccionales como neutrales a mercado, casi siempre sobre índices de renta variable USA (S&P 500, Nasdaq 100 y Russell 200). Me he especializado en estas últimas, conocidas también como «Income Trading».
Si hay algo que fundamenta y caracteriza mi estilo de trading es la convicción de que un trader de opciones es ante todo un gestor de riesgos. No es una máxima aprendida en libros, sino una realidad corroborada a base de prueba, error y dolor durante años de trabajo y operativa.
Las estrategias de income trading con opciones tienen como principal motor de rentabilidad el irreversible deterioro del valor de las opciones por el mero paso del tiempo. Esto las convierte en operativas bastante autónomas y robustas en escenarios de mercado laterales y/o bajistas.. No es extraño, por tanto, obtener con ellas secuencias de 8-10 operaciones positivas consecutivas con un draw down bastante comedido y controlado.
El problema es que, de forma esporádica y repentina, se suelen dar en los mercados episodios de bajadas explosivas (cisnes negros) capaces de eliminar todo el beneficio acumulado por estas estrategias de income trading, e incluso muchísimo más. Nos referimos con ello a los escenarios vividos en:
- Septiembre / Octubre 2008.
- Julio / Agosto 2011.
- Agosto 2015.
- Enero / Febrero 2018.
- Diciembre 2018.
- Febrero / Marzo 2020. (Covid-19 crash)
Es cierto que no en todos estos escenarios se cayó con la misma intensidad y rapidez. No obstante, de no haber contado con una correcta estrategia de cobertura bajista, en todos hubiéramos perdido al menos los últimos 6-12 meses de resultados positivos generados por nuestras estrategias income trading. Eso siendo muy generoso en algunos casos.
Por tanto, está claro que NO es concebible ninguna gestión con opciones de estilo «income» que no lleve consigo una gestión de posiciones de cobertura bajista. Estas estrategias estarán diseñadas para contrarrestar todo lo posible las pérdidas que obtuviéramos en estas situaciones de pánico y volatilidad. El problema es que estas coberturas tendrán un coste que mermará irremediablemente las rentabilidades aportada por el income trading.
Así, la principal característica de nuestros modelos Alquimia es el cuidado y constante equilibrio entre la dimensión y posicionamiento de las estrategias de income trading con opciones y las estrategias de cobertura. Algo que debe controlarse de forma muy cercana y exhaustiva siempre contando con un profundo conocimiento del mercado de derivados. Eso nos permite optar generalmente a un alto porcentaje de meses positivos en los track records con bastante independencia de cómo se esté comportando el mercado.
En la actualidad gestiono en GPM Broker S.V. dos modelos que desarrollan esta filosofía, cada uno con un nivel de capital mínimo exigido. En ambos sacamos partido de las importantes ventajas que suponen las garantías margin portfolio tanto en cuentas pequeñas como de mayor dimensión (una posibilidad ofrecida sólo por brokers internacionales especializados en derivados financieros como es el caso de Interactive Brokers LLC).
Los modelos gestionados son Alquimia Global Premium y Alquimia Opciones.
Mis mejores deseos.
Angel J. Gálvez Gálvez
Gestor de cuentas especialista en opciones financieras.
GPM Broker S.V., S.A.
angelgalvez@gpmbroker.com
